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迷失的聚美优品
2014-12-18 09:52:38   来源:辽宁经营网   [复制链接]

                                 

    12月16日早间,美国Milberg LLP律师事务所宣布,将代表2014年5月16日到11月19日之间购买了聚美优品股票的投资者向纽约东区的美国地区法庭发起集体诉讼,指控聚美优品及其特定高管违反了美国联邦证券法,向投资者发布了虚假的、误导性的声明。

    陌陌的唐岩刚去纳斯达克敲钟不久,就传来聚美优品在美国被5所律师事务所集体诉讼财务作假、隐藏重要信息等。聚美自今年5月在美国上市之后,就开始陷入种种流言蜚语中。股价也是较发行时缩水近一半!这让人不禁想到10年上市的麦考林,它是第一家在美上市的中国电商股,自上市后,上演了跳水行情,从11美元的发行价,跳水到3美元低位,再没有起来过!

   聚美创立于2010年3月,在短短四年内,通过讲一个美丽的故事完成了华丽的上市之旅。又一个造富神话!然而,还是让我们冷静一点来看待这家“图样”的企业吧。来看看今天的聚美,它能不能继续讲一个美丽的故事,还是上演另一个版本的悲情麦考林?

  聚美优品直到上市之前,都是一家神奇的公司,业务快速发展,营收增速迅猛,利润率奇高,颇受投资者看好。能从竞争残酷的垂直电商中脱颖而出,必然可以为人所不能为,但没人确切知道聚美到底有什么不凡之处,能让这家公司合理合法发展壮大。虽然外界针对聚美优品平台售假的指控时有发生,但其管理层往往会满满一副正能量的架势,用一句“你们不懂”为借口,轻松屏蔽外界那些流言。

  聚美成功上市这件事本身,屏蔽了很多流言,具备洗白的作用。高涨的股价和正规化后的财务报表,都使得聚美有了调整业务模式中不合理成分的条件。聚美优品上市时对股东的承诺是要继续发展电商平台业务,吸引第三方商家入驻,却在上市后没多久就改变了这一既定策略,要将第三方平台逐步转为自营为主。这种方向上的剧烈转变,等于是商业模式发生改变,其负面后果被及时体现到业绩和股价中,造成了聚美优品股价的大幅下跌。

聚美发生了什么

   12月16日早间,美国MilbergLLP律师事务所宣布,将代表2014年5月16日到11月19日之间购买了聚美优品股票的投资者向纽约东区的美国地区法庭发起集体诉讼,指控聚美优品及其特定高管违反了美国联邦证券法,向投资者发布了虚假的、误导性的声明。

  具体包括:1.聚美优品在从第三方平台销售转向商家直销过程中未能披露营收模式的调整情况;2.上述模式的转变对聚美优品现有的盈利模式存在巨大风险;3.聚美优品并未如其所承诺的那样扩大在第三方平台市场的份额。综上所述,这导致聚美优品股票价格下滑并使投资者利益受损。

  具体而言,被告方发表了错误和误导性的声明和/或未能披露如下信息:(1)聚美优品正在改变营收模式,从市场服务转向商品销售;(2)这种转变令聚美优品此前成功的财务表现面临重大风险;(3)聚美优品并未如其所称的那样扩大市场服务。其结果是,当这些负面的事实为人所知时,聚美优品股票的价值出现下跌,令投资者受损。

  据悉,这已是本月聚美优品在美遭遇的第三场来自投资者的集体诉讼。上周,RobbinsGellerRudman&DowdLLP和TheRosenLawFirm两家律师事务所已类似的原因起诉聚美优品,并指责后者并未向投资者明确阐述来自第三方平台的潜在隐患。

  此外,聚美优品还宣布了一项价值1亿美元的股票回购计划,预计将在未来12个月内执行。对此,聚美优品创始人陈欧表示:“我们执行股票回购计划反映了公司管理层对聚美优品增长前景和业务运营基本面的信心。这项回购计划反映了我们管理层的一种承诺,那就是在保留充足的未来增长灵活性的同时增强股东价值。”

  受诉讼事件影响,聚美优品在周一美股常规交易中大跌5.33%,报收于12.78美元。而在过去的52周内,聚美优品最高股价为39.45美元。

  而就在上周,RobbinsGeller Rudman & Dowd LLP(“罗宾斯律所”)和The Rosen LawFirm(“罗森律所”)美国两家律师事务所先后发起代表投资人利益的集体诉讼,指控聚美优品在上市以及后续过程中未能真实披露业务运营信息,给美国投资人带来了损失,两所律师邀请购买过股票的投资人参与集体诉讼,共同索赔。

被投诉的原因

    2014年7月聚美优品曾因媒体曝光陷入平台“造假门”,9月,聚美优品开始了由平台向自营的转型,也就是将第三方平台的化妆品销售业务全部转为自营,全部由品牌合作、专柜购买和聚美海外购所取代。这里面的逻辑很清楚,与第三方平台相比,自营可以加强供应链质量管控、改善用户购买体验。可以说,这是聚美优品为彻底摆脱平台“造假”形象的一次转型努力。

   但平台转自营首先带来税率的提高,反应到gmv数字上即为增长的放缓;其次,在业务重组重构上如此大的动作,整个公司都需要时间进行适应和调整。

  而这次聚美在美国遭围殴的直接原因是转型带来的业绩增速放缓。也就是说,转型可以但别影响业绩,而且还不跟我们打招呼就转,美国股民不乐意。

  聚美遭遇上市以来最大规模的起诉与调查,与其最新一季度财报不无关系。聚美2014年Q3数据显示,第三季度总净营收为1.577亿美元,比去年同期的1.233亿美元增长28.0%,这是其几个季度以来增速最少的,聚美高管在解读财报时称,此次财报显示其增长速度并未达到市场预期,这与聚美优品正在实施的战略调整、业务转型不无关系。

  事实上,引发诉讼的源头是聚美优品第三季度财报表现低于市场预期。

  11月20日发布的今年第三季度季报显示,聚美优品第三季度总净营收为1.577亿美元,同比增长28.0%;归属于公司普通股股东的净利润为1950万美元,同比增长88.6%。尽管已经连续十个季度盈利,市场仍然认为其业绩增长令人失望。发布财报当日聚美优品收盘价与前一日相比跌幅达到13.09%。

文章来源: 中国经营网

标签:迷失 聚美优品

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