【中国经营网综合报道】互联网金融的浪潮之下，P2P网贷平台正处在野蛮生长时代，然而在高速的扩张当中，暴露出来的问题十分严重。有媒体统计，仅仅在刚刚过去的6月份，就有6家P2P网贷平台跑路失联。而截至目前，已经有148个平台出现提现困难、失联、倒闭，数以万计的投资者因此血本无归。
据报道，有多年经验的P2P网贷行业从业者爆料，该行业存在多重黑幕。不要迷恋高收益，高收益同时也意味着高风险，无论对方描述的多么安全可靠。纵观这些已经跑路的P2P网贷平台，虽然跑路理由千奇百怪，但是细数起来，各个都有着前兆。
P2P网贷平台跑路已成常态
P2P的江湖格局依然混沌。
新一波的P2P倒闭潮隐现，本月已有6家网贷平台被爆跑路失联。对于野蛮生长的P2P网贷行业而言，在高速扩容的同时，乱象丛生。截至目前，已经有148个平台出现提现困难、失联、倒闭，数以万计的投资者因此血本无归。对于当前P2P的乱象和频发的跑路事件，中国小额信贷联盟理事长杜晓山认为，P2P的“三无”(无准入门槛、无运行规则、无监管)，导致行业混乱。中央财经大学法学院教授、互联网金融千人会创始人黄震指出，“跑路的平台都是伪P2P平台”。
国内很多P2P平台实际上扮演了“准金融机构”的角色，吸收资金并发掘投资项目。如果P2P平台再将资金汇集成资金池，用作他途，导致用户资金并没有与用户在平台上的投标动作相匹配，而P2P平台本身又缺乏专业的风控手段，潜藏着极大风险。不断涌入的创业者、心怀鬼胎的自融者、诈骗嫌疑人，已经被P2P理财高收益吊高了胃口，不惜铤而走险的投资人，以及在投资者中具有一呼百应的“团长”们在P2P江湖中各自展现精彩。
6月27日，投资恒金贷的投资者发现，注册地位于浙江台州的恒金贷官方网站无法登录，官方QQ群被解散了。随后投资者进一步了解，这家平台，不仅法人代表苏忠贵“失联”，网站上所有资料都是造假。
消息一出，再次引发行业巨大关注。这家平台从上线到“失联”仅一天时间———6月27日上午，该平台上线，并举行开业3天的秒表活动，吸引了大量的秒客参加。但任何人都没有预料的是，下午老板就失联，秒客们集体踩雷，他们中不乏此前已经在其他平台中过招的投资者。而恒金贷也刷新了网贷跑路速度的新纪录。
“P2P跑路已经成为一种常态。”深圳网贷平台人人聚财CEO许建文表示。
根据网贷之家的统计，截至目前已有148个平台出现提现困难、跑路、倒闭等问题，从时间看，主要从去年10月份开始集中爆发，其中，去年倒闭了77家平台，套牢投资者资金超过15亿元，而今年，截至目前已有55家平台出现问题，涉及金额已超过6亿元。据不完全统计，今年广东已有多达19家平台出现问题，占总数的37%，其次是浙江、上海、江苏。
根据零壹财经近日发布的《中国P2P借贷服务行业白皮书2014》(下称《白皮书》)监测的数据，截至去年末，全国各类线上P2P平台数量接近700家，较2012年的110家增长了5倍多，截至2014年4月中旬，全国各类P2P借贷平台至少已达到714家。
“先天不足，恶意诈骗;经营不善，后天失调。”这两方面的因素，被认为是P2P平台倒闭的主要原因。问题平台也出现综合利率偏高、人均借款金额偏高等特点。
《白皮书》认为，2013年年底以来出现倒闭潮，这一趋势将在2014年延续。其原因在于，2013年成立的新平台较多，首期借款还未到期，其风险控制能力还未得到检验;市场竞争加剧使得P2P借贷短兵相接;监管的加强会促使一些经营不规范的企业被清退或关闭;经济下行风险会影响一些平台的业务，导致违约率上升等。
P2P傍平安银行真相：只是存管
自身公信力不足、跑路消息不断的P2P行业，近期似乎找到了一个可傍的大腿———平安银行。近日，多家P2P公司均高调宣布，与平安银行签订资金托管业务。不过，从南都记者获得的合作协议看，平安银行实际上系为合作的P2P平台资金存管而非托管。一字之差，却相差甚远。“监管、托管要兜底，存管就不用了。”广东一家已经和平安银行签订了金融服务合作协议的P2P平台相关人士称。而对于此次合作，平安银行一直的说法是，只是做P2P的资金存管业务。
而另有不愿具名的知情人士透露，银监部门已就此事询问平安银行，并可能促使平安银行在与P2P的合作中进一步强调银行的免责条款。
“很多平台都对外公布说与平安银行的合作涉及资金托管，甚至有些还说是资金监管，实际上是偷换了概念。”上述已签约的P2P平台相关人士称，实际上，大多数平台与平安银行的合作是资金存管业务。一字之差，却相差甚远。“监管、托管要兜底，存管就不用了。”上述平台负责人表示。
有关P2P平台资金存管，主要涉及两个层次，第一种层次是风险备用金托管，另一种是包括P 2P平台上投融双方的资金全面存管。根据多家已经对外公布与平安银行签订合作的P2P平台公布的消息看，主要合作似乎已经深入到资金全面托管。不过，从相关渠道获得的协议内容看，合作内容上，有关资金合作写的却是“存管”而非平台对外宣称的托管业务。
根据协议内容，平安银行将向P2P平台及其用户提供网络借贷资金的第三方存管服务，内容包括，实现P2P平台自有资金账户、资金存管汇总账户的分设管理和风险隔离，实现平台风险准备金(风险备付金、风险保证金等)账户的管理和存管等内容。
“合作实现了P2P平台信息流和资金流的分离，解决了平台不应碰触资金的问题。”一家已经和平安银行签订金融合作协议的平台相关负责人表示，在没有第三方资金存管介入之前，平台对于资金的流向一般为，投资人先把资金打入平台的账户。
常见的操作模式包括直接通过银行卡将资金打入平台或者是平台某个工作人员的个人账户，或者是通过第三方充值，但第三方充值的结果，资金也直接进入平台。“无论哪种模式，平台都有挪用投资人资金的可能。现在这种资金托管模式，主要就是为了解决这一问题。”上述平台负责人表示。
那么是否有银行提供第三方资金存管，就意味着资金安全呢?对此，深圳网贷平台人人聚财CEO在接受采访时表示，这在很大程度上减少了平台碰到资金的可能性，不过存在唯一的风险点在于平安银行无法对每一笔借款人进行一一审核，无法验证P2P借款项目的真伪，这意味着借款人造假的可能性依旧存在。
业内深喉揭P2P网贷多重黑幕
有多年经验的P2P网贷行业深喉透露，如何甄别网贷平台有几大要点，首先该平台不能是“资金池”模式，担保公司不仅要看真假，还要看是否具备赔付能力，最重要的是面对高收益的项目一定要理性。
1、资金池模式不可信
资金池模式看起来很美。一些P2P平台经常可以看到一些被冠以某种特定名称的产品，这些产品通常都有固定的利息收入，并肯定要承诺保本保息，更为重要的是，他们中的不少产品都告诉投资人可以随时进行无条件的赎回。
上月跑路的南京P2P平台创鑫贷正是资金池模式的代表，其充值方式比较简单，只有线上和线下两种，分别是通过线上和线下汇款两种方式将现金打入其老总伍必松的账户之中。
网贷之家创始人朱明春表示，70%—80%的P2P平台采取了资金池这种运营方式。人人聚财CEO许建文则表示，贷款人的需求一般是12个月以上，但是大多数投资人则从风险角度更愿意投资期限较短的平台，因此，平台在聚集资金后，通过短存长贷的方式拆标进行资金错配。
央行在去年11月25日对“以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为”做出了限定，借贷平台使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，此类模式下的平台涉嫌非法吸收公众存款。
“资金池其实就是非法集资了”，公开身份为北京某借贷平台总裁的“深喉”表示，跑路的P2P平台基本都是以资金池模式为主，很多平台进行资金的期限错配，通过短存长贷的方式赚取更多差价。一旦后续投资人投入的资金少于流出资金，就会导致资金链断裂。
投资人通过第三方支付平台托管，并将钱最终转给借款人是与资金池模式相对应的模式。深喉称，在这种模式下，钱根本不在P2P公司手中，卷钱跑路的事情也就不可能发生了，“所以在投资时资金被转到了什么账户是一定要注意的，最好是通过第三方支付平台进行中转”。
2、担保公司猫腻多
一般而言，P2P平台都会引进第三方担保机构，以取得借款人的信任，但许多P2P标榜的“担保公司”与自家平台不是“一家人”关系，就是一个纯粹子无虚有的企业。当平台遇到困难或倒闭时，担保公司根本起不了担保的作用，使得不少投资人血本无归。
随着互联网金融的不断推进、民间融资市场的不断扩容，如雨后春笋般生长的民间金融机构难免良莠不齐。资质不健全的P2P平台选择了费率相对较低的小型担保公司，而随着这些平台坏账率的提高，当担保公司资金链断裂，无法再赔偿投资人的资金时，他们只好选择破产倒闭并退出市场，而此时，风险仍被转嫁到了投资人身上。
“多数倒闭的担保公司，并非不愿意偿还贷款，而是没有能力偿还。”深喉表示，细追整个担保链条，无论是担保资金还是出借资金大部分都来自于民间借贷，一旦资金链断裂，破产倒闭几乎是唯一的选择。
他认为，担保公司的可靠性需要审核，仅仅有担保公司担保不能消除、甚至也不能规避风险。投资者不能认为有担保公司担保就一定能收回本息。加强对担保公司的审核不可忽略。
此外，深喉还建议投资人在P2P平台选择投资项目时尽量选择一些信誉较好的借款人，如果是企业借款，其风险性更要相较个人借款少很多。
3、警惕高收益
不要迷恋高收益，高收益同时也意味着高风险，无论对方描述的多么安全可靠。
深喉介绍，目前在北京市场，获取抵押贷款一般年息在20%-24%左右，刨去中间的沟通成本，担保公司一般会拿走2-3个百分点，而P2P平台也会提取3%的管理费用，所以根据项目所需的时间与数目不同，10%-15%的年利率是比较合理的。
“抛开平台运营成本和借款人的融资成本不说，高利率本身也是有法律风险的。”深圳一家小额贷款公司风控人士说，网贷标的的利率应该符合央行“贷款利率不超过银行同期贷款基准利率4倍”的要求。
“如果平台的利率过高，这时就要警惕了”，他透露，一些不使用或者使用虚假担保公司的平台可以为投资人博取更多的利润空间，但这样就根本无法考证安全性。
同时，投资人也应该清醒地认识到，自己拿到的利息越高，说明网贷平台往外贷款的利率也就越高，“有一种可能是平台往外做的是无抵押贷款，这种贷款的利率很高，但是同时坏账率和平台破产的可能性也会提高，风险和收益永远成正比。”
哪些P2P网贷平台会跑路?
跑路的理由虽有千百个，但细数这些跑路的平台，各个都有着前兆。
前兆之一：资金去向不明
很多投资人通过P2P平台去投资，只是把钱转到了P2P平台上，但实际并不清楚钱最终是投资到哪些项目中了。有些P2P平台网站上标注的项目，甚至有可能都不是真实的项目，其显示在网站中，只会让你以为自己投资的钱是投到了这些项目。
真正好的P2P平台，是能让投资者看到他们投资的钱的流向，关注到该项目的进展，从而使让投资者放心。如果你想尽办法都无法从你的P2P平台了解到你资金去哪了，那么你就要注意了，这或许没多久公司要跑路了。
所以，你的钱的去向是最为核心应该关注的问题，如果你还在幻想这，一笔钱，往一个平台一仍，就可能蒙头睡大觉，那么，梦醒时分，你可能就得赶紧加入各种qq维权群了。
前兆之二：承诺超乎寻常的高收益率
所有不给高收益得P2P平台都是耍流氓，但承诺给你超乎寻常得高收益的，也可能是给你下圈套。
最近一家知名P2P企业最近推出的一项 产品，期限为45天，年化利率达到17.5%，这一回报率明显高于一般银行理财的4%到7%区间，相当于投资100万后不到2个月时间就可以获得2万元的 回报。45天年化利率达17.5%，且筹集资金规模至少4,5千万，这太不和常理。
更有甚至，有的P2P企业推出的产品，年化率竟然达到20%，30%，这么超高的收益，您真以为它能做到么?这还不是一个天上掉钱的时代，哪怕是往下掉了，也不是馅饼，而是陷阱。
前兆之三：账户陷阱
在P2P平台上投资过的人都应该有切身体会，很多平台开始就告诉你，一秒钟开通账户，一分钟完成投资，先来说说前者。
大家应该都在银 行开过户，为什么我们原因在银行排着队开户，从安全的角度而言，我们觉得那个账户是首保护的，但在P2P平台上，他们不是银行，你开的账户只是一个注册账 户，跟注册个邮箱啥的没两样，但关键一步是你要绑定你的银行卡，同时，你还要在第三方支付平台上开一个资金账户。
事实上，大多人就干了前两件事，以为第三件事是很麻烦一事，可往往偷懒的背后就是无尽的风险，开注册账户，绑定银行卡，往项目里转账投钱，那直接就意味这你把钱转给了另外一个账户，如果这个账户是虚假的，那你的钱就不是去投资去了，而是去打水漂去了。
所以，对于那些时时刻刻准备“奔跑”的平台，或者一旦运营不下去就卷铺盖走人的账户，如果你的钱没有托管到支付平台或者银行监管账户上，那么，钱只要在平台账户，那么风险就无时不在。
前兆之四：资金提取被延期
正常情况下，投资人在P2P平台购买的产品到期后，就应该能正常的支取资金，包括本金和收益。但P2P公司资金链紧张的时候，可能就会出现支取延 期，困难。但这个时候你更应该注意的就是当支取出现延期、困难时，这还有一个可能就是，这个公司准备跑路了，特别是当出现和P2P公司失联时，那很大的可 能就是公司跑路了。
当然，延期只是一个信号，并非所有的延期都是会必然跑路，但延期会给你一个让你紧张的信号，存在延期，那么至少说明资金 可能出现了错配，通俗点说，就是寅吃卯粮，左口袋里的钱还不上右口袋里的了，所以，一旦出现资金错配，那么，延期的问题解决不掉，自然就会恶化成挤兑风 险，而挤兑就跟多米诺骨牌一样，一个倒下，可能就是这个平台的倒掉。
所以，但凡希望玩资金错配的平台都是值得警惕的，因为你得小心，它到底有没有能力将错配的这事儿hold住，万一遇上个提前支取，或者非周期性变故，那么这个风险将是累计和叠加的。
如何监管?P2P网贷黎明前夕的黑夜
有关部门正在加强对P2P的监管力度，国务院已经决定由银监会牵头来承担对P2P的监管研究。据悉，相关监管细则将在下半年出台，其一方面是强化平台的中介性质，其二是避开平台自身的担保功能，其三是防范资金池的出现，其四是规定非法集资的界限。
而当相关细则一出，洗牌或不可避免，一大波P2P网贷将会在新政出台后倒闭，这也可能是诱使一些P2P平台提前“套现”走人的原因。一份研究者数据显示，中国的P2P网贷规模或将达到万亿级别(2013年P2P网贷市场规模为1058亿)，其庞大的喷发式市场释放以及其中充满诱惑力的蛋糕，也吸引了各类企业的参与。
而老牌金融机构都已于近两年杀入P2P网贷市场，无论是资金监管、风险控制能力，还是资金运转、资金储备能力，这些企业都优于当前的这些“纯互联网公司”。长期来看，这些传统金融企业的P2P网贷业务，更加具备可持续发展性。
进一步说，随着后市P2P牌照发放，几大P2P平台的角逐将会升级，P2P行业会展开一场关于品牌与营销的全新战争。而现在更像是黎明前的黑夜，稍有不慎将会被黑夜所吞噬，熬过去了就是美好的明天。当然了，底子不干净的那些企业，就算当前已经洗白，也难逃被淘汰的梦魇。
最后说一个P2P行业的好消息，国外P2P网贷平台Lending Club拟于近期IPO，其估值更是达到40亿美元，这给混乱的中国P2P市场，打了一针强心剂。可以预见的是，随着Lending Club的上市，将会有一批P2P网贷平台可以融到新的资金，这在接下来的竞争中尤为重要。
延伸阅读
争议普惠金融与P2P网贷
上海联和金融董事总经理，原美对冲基金Z A IS董事总经理兼亚太区总经理郭杰群文章。郭杰群认为，P2P网贷平台有其促进金融发展的益处，本身并不需要用普惠金融来误导大众而获得理解和支持。他还认为，P2P网贷不可能真正帮助中国4600万小微企业。
常常有P2P网贷平台拿普惠金融作为P2P网贷平台成立的基础。他们提出，国内有4600多万小微企业，其中绝大部分无法得到国有银行的贷款服务，P2P网贷的存在是将金融向世人普撒的创新。
事实上，普惠金融的理念产生于上世纪70年代，发展于本世纪初。2003年，联合国前秘书长安南指出，世界上大多数贫困人群缺乏可承受的金融服务，我们必须建立起普惠金融体系来帮助他们提高生活水平。普惠金融就是为社会中低收入以及弱势群体提供可支付得起的金融服务体系。其核心思想是所有人群都应该享有无偏见的可以获得全方位的金融服务，包括信用、保险、存储和支付。
2008年，在比尔·盖茨的资助下，世界性组织普惠金融联盟成立。到目前，已经有105个团体加入该联盟。但此非盈利性组织目前还没有采用过P2P网贷平台的模式，其帮助对象更是与国内P2P客户群体是两回事。即便是P2P网贷平台鼻祖之一的Lend-ingC lub也在其网站上明确表示，谋利性P2P网贷平台与普惠金融是不同的概念。
近十年来，普惠金融在非洲和印度得到极度重视。根据世界银行2012年报告，在中部及南部非洲的44个国家中，仅24%的成年人拥有银行账户，而印度也仅有35%的成年人有银行账户。事实上，为了增加国民对信用的取得渠道，1969年，印度已经对银行实现了国有化，但绝大多数国民仍然无法从银行取得基本金融服务，其原因包括高交易费用，缺乏抵押物，过多文件等等。2005年，印度央行制定了条规规范和促进普惠金融行为。
普惠金融中的一个重要实施方式是小额金融。与商业银行的根本区别之一是小额金融基于信用基础，没有资产抵押，不需要抵押担保，也不需要律师，面向广大贫困人群。小额金融的倡导者Mu h am m adY unus(尤努斯)也因此获得2005年诺贝尔和平奖。可以想象，正因为普惠金融的帮助对象是贫困者，而这些贫困者不但受教育程度低，也无法享有网络技术，大部分普惠金融的活动是借助于人力上门拜访而不是互联网实施。但P2P网贷的基础却是互联网。在当前，世界小额金融放贷的平均额度大约是1026美元，也远远低于中国P2P网贷平台上的放贷额度。
目前，全球有大约7000家所谓的小额金融机构。然而原本非盈利的普惠小额金融思想在现实的发展中也遇到极大挑战。根据美国俄亥俄州立大学K adirY ildirim博士的研究，小额金融机构大量发展的主要原因是从20%到100%不等的高利息，一些以普惠为名义而实质上通过高利息盈利的商业化模式不断盛起。按照Y ildirim在一篇《贫困者的普世金融：祝福还是灾难》文章中的说法，贫困者的信贷因为高息面临极高的违约率;而逐渐商业化的小额金融机构强调的是通过高利贷而获得的利润。但我们也看到真正的普惠金融，比如尤努斯先生所领导的乡村银行为解决贫困现状做出了卓越贡献。
中国绝大多数P2P网贷平台没有吸收非盈利的普世金融的真髓，有的只是商业目的的高利贷谋利情结。根据《2014年中国互联网金融行业深度研究报告》，在355家P2P平台中，98%给予投资者的年化利率高于12%，61%的年化利率高于24%.如果再加上P2P平台向借款者索要的各种费用，那么可以看出，绝大多数借款者向P2P平台支付的年化利率要高于或接近30%.根据2001年4月4号《中国人民银行办公厅关于高利贷认定标准问题的函》，借贷利率高于法律允许的金融机构同期、同档次贷款利率(不含浮动)3倍的为高利借贷行为。那么国内P2P网贷平台发放的借款行为是否有高利贷嫌疑就值得商榷。
即便我们忽略上述行为而不顾，P2P网贷平台是不是如平台所说真正能帮助4600万小微企业呢?答案是基本不可能。为什么小微企业不能成功地从商业银行获得贷款?调查发现，19%是由于小微企业缺乏抵押物，17%是缺乏担保，27%是成本高，34%是因为手续麻烦。而我们知道国内绝大多数P2P网贷平台是抵押贷，因此，如果因为缺乏抵押物或者担保而不能从商业银行获得贷款的小微企业也绝不可能从P2P网贷平台获得贷款;如果这些小微企业认为银行贷款成本高而不愿从银行贷款的话，那他们更不可能接受P2P网贷平台的高利率。而一个对风险控制严格的P2P平台不可能放松对企业的尽职调查，这个过程不可能随意。如此看来，所谓普惠的金融服务并不能普惠到4600万企业。那么谁会到P2P平台贷款呢?哪一个小微企业能创造出比“高利贷”还高的利润呢?结果显而易见。
我个人一直认为，P2P网贷平台有其促进金融发展的益处，本身并不需要用普惠金融来误导大众而获得理解和支持。但P2P网贷平台必须遵守现行法律的监管。大家可以说现行法律对新兴事物不规范，需要修改，但在现行法律没有修改之下，所有金融活动还必须遵守当前法律法规。这是我们从美国证券交易委员会监管P2P网贷平台LendingC lub和Prosper中学习到的。如果我们不能在无序的金融活动起步期就予以规范，那么任由其自由发展所带来的影响不但是更为混乱的结局以至系统风险，而且是对现行法律体系的不尊重。
