1月29日，日本央行宣布实施负利率。国泰君安策略评论称，日本负利率，中国货币新宽松空间打开。
国金证券(600109,股吧)徐阳团队认为，日央行加入欧美货币政策分化的队伍，加强对美元指数的提振，使得资本加快从新兴市场外套，加深通缩。短暂会给美联储压力，让其加息推迟。欧日央行偏宽松，美联储还是比较紧。“货币政策在分化！不是货币战争”。徐阳强调，对中国方面会有宽松的影响，但因为人民币短期盯住美元，保汇率，并给几大央行货币政策让道，很难看到中国立刻反应。
“日本是一个从不担负大国责任的大国”。 国君策略核心快评，日本负利率，竞争性贬值出现的概率不大，相反打开了中国货币放松的空间。
国泰君安的主要逻辑是，其一，欧央行和日本央行都在释放宽松+贬值信号，导致美元指数被迫升值。人民币因此强化兑一揽子货币的升值。
其二，人民币当下汇率条件下，面对日本负利率只有两个选择。第一是走向关闭资本账户（已经在做），第二是货币政策进一步宽松（降息、降准等）。
其三，人民币适度国际化+维持增长的目标不明显变化，都为进一步货币宽松这个选项提供基础 。
其四，近期媒体报道一月新增信贷可能超1.7万亿，反映金融机构正在预期、甚至落实新宽松的潜在可能。
文章来源： 和讯网消息
