从4月17日开始，在没有任何利空消息下，涪陵电力连续暴跌。短短的一个多星期时间，涪陵电力的股价暴跌28%。有私募人士猜测是“人出了问题”。
据报道，“如果不是资金上的问题，最大的可能是人出了问题。”指着涪陵电力的K线图，一位姓张的上海的私募公司老总称。离奇的下跌，市场上对于暴跌原因的猜测也此起彼伏。
新京报记者致电上市公司询问股价暴跌的原因，涪陵电力证券部一位工作人员说，“肯定是恶庄在恶意操纵”。
公开资料显示，涪陵电力已全流通，总股本为1.6亿。控股股东重庆川东电力为国资委下全资子公司，共持有8263万股，占比为51.64%，持股较为稳定。除去控股股东，实际流通股本不足8000万股，以上半年平均股价10元计算，实际流通市值也不足8亿元。
去年第三季度，涪陵电力的股东人数持续减少，人均持股数逐步升高。去年三季度末，涪陵电力还有股东17887人，但到今年一季度末，股东数已经下降到13449人，而人均持股已经由8945股上升到11897股，提升了24.8%。
私募人士表示，人均持股是筹码集中度的指标。连续三个季度，人均持股急剧提升，而股东人数减少，显示出有人在建仓。今年以来，涪陵电力出现快速拉升，短短5个月内，累计涨幅高达60%。
有关涪陵电力暴跌的原因众说纷纭。一个说法为长安基金为砸盘的主力。还有一种说法为坐庄失败。
从涪陵电力一季报的十大股东情况来看，长安基金下面的两只专户产品——百瑞一号和百瑞二号为最新入驻，合计持股213万股，占比为1.33%。其他十大股东均为自然人。新京报记者查阅长安基金官网，这两只基金专户产品为今年1月22日获得证监会的确认并生效。
在4月22日的跌停中，龙虎榜单显示“卖一”是唯一的机构席位，累计卖出2288万元。按照当日成交均价9.8元计算，该席位当日卖出230万股，恰好与长安基金的持股相当，因此可以锁定该席位卖出的机构即为长安基金。
不过，一些市场人士却不认可长安基金是涪陵电力暴跌的元凶。首先，长安基金是在第二个跌停后卖出的，不是此次暴跌的始作俑者；其次，长安基金持股比例不足1.5%，在一个高度控盘的个股中，这点力量实在是微不足道。最后，长安建仓涪陵电力应该在1月22日之后，考虑到建仓成本，涪陵电力又非两融标的，在此时卖出并无利润而言。
一位私募人士根据他二十多年的操盘经验，认为涪陵电力的暴跌“不是资金的问题，而是人的问题”。
据公开报道，4月17日开始，国家审计署从五个特派办派出数百人进驻了国家电网公司。涪陵电力是国家电网公司的全资子公司。
从股价走势来看，涪陵电力是在4月17日开始此轮下跌的。
