【中国经营网综合报道】青岛港骗贷风波正在持续发酵，给刚刚上市的青岛港蒙上了一层阴影。有报道称，外媒在青岛港上市前夕发布负面消息，青岛港内部怀疑这是一种做空伏击。受骗贷风波影响最大的无疑是那些提供贷款的银行，据报道，已有多家外资银行自行展开调查。
而对于骗贷风波的调查工作，青岛港方面表示不会对本集团业务、经营业绩或者财务状况造成重大不利影响。青岛一位仓储人士表示，骗贷风波除了反应出相关方的诚信问题之外，也凸显青岛港的管理问题等。有报道指出，骗贷资金或流向了房地产行业。
骗贷风波或许并不仅仅存在于青岛港这一个港口。据报道称，青岛港周一证实，中国政府正在对与该港口铝、铜库存相关的涉嫌诈骗问题进行调查。而西方银行担心潜在的欺诈行为已经在又一个中国港口蓬莱显露出来。
最新报道：青岛港商品融资现多新“主角”
青岛港内矿产融资骗贷风波继续发酵，涉事主角陆续浮出水面。继上周青岛德诚贸易有限公司之后，中信资源（01205.HK）确认也牵涉库存调查事件。6月10日，多位市场人士透露，青岛事件很可能只是商品贸易融资的“冰山一角”。
中信集团旗下中信资源6月10日发布公告确认，集团的进出口商品业务有若干存放在青岛港(06198.HK)保税仓库的氧化铝和电解铜，有关调查或会影响集团。中信资源称，已于6月3日就该集团的氧化铝和电解铜向青岛法院申请并取得查封令。青岛港的有关单位已收到通知协助执行该查封令。
“这种重复质押被发现之后，就是看谁先下手为强，不然说不清到底是谁的货。相关公司肯定第一时间去控制货权，可见风险大门正在逐步打开。”某外贸公司经理表示。
随着事件持续发酵，涉及的公司数量及规模均可能超出市场预期。
上述经理表示，“以前出现重复抵押的情况通常是按抵押物登记的先后顺序决定，估计因为这次事态严重，可能哪家银行先拿到法院查封令，就先把自己部分的处理了，毕竟越快处理越有利。”
“从上周末开始，青岛港的铜铝交割就已经暂停了。”有消息人士称。
中信资源的进出口商品业务由旗下澳大利亚子公司CITIC Australia Trading Pty Limited经营，主要从其他国家采购进口铝锭、铁矿石、氧化铝和煤炭，以及从中国和其他国家采购钢铁、汽车和工业用电池和轮胎出口到澳大利亚。
“目前，青岛港大港保税区仓库的大门关闭上锁，该仓库面积约两个足球场大小，主要存储铝锭。”有青岛当地消息人士表示。另据业内人士估计，青岛港保税区的铜库存约在5万-10万吨。
据市场消息人士透露，青岛港被调查的铜铝库存的其中一个货主是万向集团旗下的万向资源。
工商登记资料显示，万向资源有限公司于2004年5月在上海自贸区成立，法人为鲁伟鼎，注册资本6亿元，主要业务涉及有色金属、黑色金属、能源领域。21世纪经济报道记者试图联络万向资源执行董事鲁伟鼎，但电话一直无人接听。
而翻查资料发现，刚公告涉入青岛港调查事件的中信旗下澳大利亚子公司，以及传闻中的“货主”万向资源（新加坡）有限公司，都是杰正投资集团的主要客户。青岛工商局资料显示，杰正投资集团成立于2007年6月，法人为王朝，注册资本为3亿元。经营范围涵盖国际贸易、房地产投资管理、股权资产投资、电子商务四大板块。旗下拥有济南七星谷旅游开发有限公司、江苏靖江村镇建设综合开发有限公司、山东杰正投资有限公司、山东滨海润城置业有限公司、青岛半岛致远投资有限公司、北京惠海正融投资有限公司、青岛杰诚商贸有限公司等七家控股子公司。
其中，山东杰正投资有限公司是青岛德正资源控股有限公司的控股子公司。记者拨打该公司电话，一直未能取得联系。
山东杰正旗下的商品贸易业务主要为有色金属和燃料油等大宗商品的进出口贸易。资料显示，公司主要客户均为全球大型的贸易公司，其中包括瑞士嘉能可、中信CITIC澳大利亚资源贸易有限公司、万向资源（新加坡）有限公司等。去年，杰正投资集团贸易额约3亿美元。关于是否涉入其中，在截稿前仍未收到嘉能可方面的回复。另外，公司的客户名单上还有两家公司，分别为MEGATEC、佰银资源有限公司,亦未能取得联系。
“这就是一个击鼓传花的游戏，德诚刚好比较倒霉，传到它手上出事了，”某期货公司人士表示，“德诚和德正其实就是一家公司，它自己搞了几个子公司，方便这些公司互相倒货，然后把从银行贷出来的资金投到自己旗下的一些房地产项目。”
21世纪经济报道此前报道青岛德诚贸易的法人陈基隆与德正资源集团主席陈基鸿是兄弟关系。公开资料显示，德正资源旗下公司涉及房地产、投资管理、文化投资等多个领域。
其中，房地产恰是杰正集团的重点投资方向。网上资料显示，公司目前正在开发的项目有包括杰正大厦、济南“杰正岭寓广场”、江苏靖江“润晖国际广场”、 济南“七星谷”、 莱州市“御澜观邸”5个项目，开发建筑总面积为近70万平方米，其中2个项目即将竣工，在建项目总投资近40亿元，储备项目一个，建筑面积5万平方米。
青岛港骗贷风波发酵
据媒体此前的相关报道，自2009年起，一些钢贸企业通过虚假注资担保公司等方法，以抵押质押、重复抵押、互保联保等多种方式与第三方的仓储公司相勾结，针对同一批货物开具多张仓单，随后通过不同银行大量、重复套取银行贷款。这些企业在骗取银行贷款之后又变身为投资公司，将所得资金投向房地产、股票、期货，甚至高利贷等高风险行业。在过去几年，如此的重复质押仓储收据，以获取贸易融资已经成为了国内影子银行的重要一环。
自从年初以来，我国港口矿石库存节节攀高，铁矿价格也大幅下挫，这也造成了一些企业因无力偿还银行贷款。“如果货物积压，资金被大量占用，短期贷款到期之后贸易商无法支付给银行其余货款，就有可能出现破产。如果铁矿石价格大幅下跌，而短期内由于资金紧张，贸易商急需回款，损失也难以避免。”国信期货分析师施雨辰表示。
消息先从外媒传出。6月3日路透社报道，消息人士表示，中国青岛港因调查案件暂停金属铝和铜的运出，部分铜铝可能用于重复抵押融资；6月4日，华尔街见闻网站报道了关于青岛港调查贸易融资骗贷、中止铝和铜的出港消息，此事引发业内大量关注。
路透社的报道称，此事再度让人忧心中国信贷危机加深对该国金属进口的影响，中国进口的金属很多都堆放在仓库中用作担保抵押品，伦敦市场期铜CMCU3在两天内已经下跌2%。有知情人士介绍，涉案的融资铜和铝的具体操作手法与前两年盛行的钢贸重复质押如出一辙——作为第三方的仓储公司与企业相互勾结，甚至串通银行放贷人员，针对同一批货物，开具多张仓单，然后企业分头去找不同银行质押骗取多笔贷款。
作为我国第三大外贸口岸，青岛港历来是中国重要的制造业枢纽，以及全球大宗商品贸易的关键港口之一，巨量的铁矿石、铜和铝等原材料储存在青岛港口的仓库中。据高盛此前相关的研究，铁矿石、铜和黄金是中国被使用最多的融资抵押品，其他还包括大豆、棕榈油、橡胶、镍、锌和铝等，而目前中国的商品融资规模已高达1600亿美元，约占中国短期外债总额的31%。
但在熟悉青岛港贸易圈的人士看来，这次涉及调查的是重复质押，主要是铜和铝，但数量不大，因为青岛港主要以铁矿石和橡胶进口为主，而铜进口量比较大的是上海港和宁波港，氧化铝进口则以连云港为主。
“虽然青岛港调查库存之事属实，但并未影响到港内货物的出港运输。”青岛港集团6月3日通过官方微博表示，5月31日-6月2日，青岛港进出港船舶184艘，其中大型矿石船4艘。全港货物疏运147万吨，其中铁路、公路、转水三路并举完成矿石疏运73.6万吨。
尽管如此，这一消息还是给铜市一记重击。
一位期货界人士称，目前青岛港铜库存约6万—7万吨。随着查处范围扩大，如果问题铜数量进一步增加，后果将十分严重。一方面，这可能迫使一些企业出售曾作为融资抵押物的铜库存；另一方面，这将给以铜为代表的大宗商品质押融资敲响警钟，银行对铜仓单彻查行动可能在全国范围内铺开。倘若银行对铜仓单质押融资业务大幅收紧，囤积在保税区大量的铜库存将成为“堰塞湖”，流向国内或伦敦金属交易所仓库，后果难以预料。
公开的数据是，5月份，上海保税区铜库存75万-78万吨，青岛保税区铜库存6万-7万吨，广州保税区库存3万-4万吨。全国保税区库存合计高达85万-88万吨，相当于上海期货交易所和LME库存总和的三倍多。
“需重点关注青岛港铜重复质押事件的后续发展，如果问题严重可能成为引发铜价大跌的导火索。”一位期货界人士表示。
传言纷起之时，散户认购严重不足，公开发售认购只占总量的15%。在6月6日上市当天，青岛港应声破发。开盘报3.76港元/股的青岛港，当日下午4时收盘时，报收3.71港元/股，首日跌幅1.33%，当日市值蒸发3881.9万港元。青岛港内部传出的声音认为，外媒在青岛港上市前夕发布的相关新闻，内部怀疑这是一种做空伏击。
青岛港骗贷公司涉福布斯富豪
虽然青岛港方面并没有回应具体是哪一家贸易商涉事，但21世纪经济报道称经多方消息求证，此次事件涉案企业为青岛德诚矿业有限公司。该公司总部设于青岛，成立于2005年10月，注册资本为8.5亿元，法定代表人为陈基隆，主要经营铝土矿、氧化铝以及一些铜精矿进口。消息称，德诚与四家不同的仓储公司分别出具仓单，然后利用银行信息不对称的漏洞，去不同银行重复质押。据悉这批货物大概包括10万吨氧化铝和2000~3000吨铜，货值约为数亿元，实际的银行贷款敞口超过10亿元人民币。在发现仓单和实际库存有缺口之后，青岛港方面在端午节前开始调查此事。有消息称，随着公司资金链断裂风险暴露，德诚矿业的老板目前已被控制。
不过，青岛港集团在端午节前已经开始着手调查。知情人士透露，本次调查主要针对该批涉案的铜铝重复质押，且数量不大，已实行封库检查。当前，其他铜、铝、铁矿石等出货正常进行。
青岛工商行政管理局网站公开的信息显示，青岛德诚成立于2005年10月，注册资本为8.5亿元，法定代表人为陈基隆。经营范围为批发零售有色金属、金银制品、金属材料、钢材等。
“青岛德诚仅仅是一家中小民营企业，因为公司资金链断裂风险暴露，老板目前已被控制。”知情人士称，这批货物大概有10万吨氧化铝和两三千吨铜，货值约在几亿元，发现仓单和实际库存有缺口。
“这是一些企业惯用的手法。”有业内人士分析，作为第三方的仓储公司与企业相互勾结，甚至串通银行放贷人员，针对同一批货物，开具多张仓单，然后企业分头去找不同银行质押骗取多笔贷款。
以一批价值为10亿元的氧化铝为例，通过在不同银行的重复抵押融资，企业就可以轻松获得二三十亿元甚至更多的融资。
一名分析人士称，基本上每笔铜精矿或氧化铝背后，都存在三四次在不同银行的重复抵押，甚至有些极端的情况，同一批货物在不同的公司、从不同的银行重复抵押，实际的贷款金额可放大十几倍。
青岛港调查融资骗贷的消息传出后，COMEX铜上周三大幅下挫1.4%，跌幅创下7周最大，收盘报收于每磅3.0930美元。而早在3月市场担忧中国打击违规铜融资时，铜价跌幅则接近10%。
“我认为(铜)价格会进一步下跌，”麦格理分析师Vivienne Lloyd对路透社表示，“这(调查)会使银行在签发信用证时非常谨慎。”
另据报道，青岛德诚虽然是一家中小型的民营企业，但其是福布斯富豪陈基鸿的旗下产业。
工商资料显示，青岛德诚成立于2005年10月，法人陈基隆。
在2010年福布斯排行榜中，陈基鸿以33.5亿元排名第332名。陈基鸿和陈基隆是兄弟关系，常年在青岛创业。德正资源官网显示，除了青岛德诚，其还参股了青海银行、青海佳合铝业公司、阳新亿利碳素公司、青岛拓远物流公司、河南永威安防股份公司和承天创世文化投资公司等。
除了矿业贸易，陈氏兄弟另一块主要业务便是房地产。如上述陈基鸿的青岛佳欣置业，再比如陈基隆和青岛佳欣在2006年分别出资3850万元和7150万元成立了青岛锦绣前程投资公司；2010年，陈基隆、青岛锦绣前程房地产开发有限公司和刘国红分别出资4000万元、3000万元和3000万元成立了青岛锦绣盛世置地有限公司，陈基隆任法人、执行董事兼总经理。
“目前的仓单质押融资绝大部分投向了房地产。”上述仓储人士透露，而眼下中小房企出事的这么多，资金链断裂连带着揭出仓单质押融资问题会很多。
有哪些银行卷入青岛港事件？
随着青岛港贸易融资骗贷事件发酵，青岛银行业风声鹤唳。
“昨天，我们行内部刚完成一次核查，要求各分支机构递交涉足青岛港贸易融资业务的具体贷款额。”一家青岛当地银行人士透露。所幸的是，他所在的银行总体业务规模不大，反而未涉足青岛港贸易融资。
某些大型银行的贷款风险敞口，则悄然浮出水面。
一位青岛银行业人士透露，目前一家国有大行青岛地区分支机构涉足青岛港贸易融资业务的贷款额度粗略核算分别达到40亿元与10亿元左右。但具体数额，还需逐笔核查确认。
“有些银行更进一步，开始对每笔贷款做责任认定。”他透露，比如日照银行也有不小的贷款额度，该行正摸底调查贷款规模与港口抵押货物量是否相符，并开始厘清个别可疑贷款的经办人责任。
目前，青岛各银行究竟有多少贷款涉足青岛港贸易融资，俨然成为当地银行业相当忌讳的话题。
“这里面的水很深。”前述知情人士说。甚至个别当地银行内部核查尚未完成，就要求各分支机构加紧催收涉足青岛港贸易融资的各项贷款。
据知情人士称，外资银行也在自行展开调查，调查涉及一家中国私营企业是否重复利用同一批大宗商品库存从多家银行获得多笔贷款，这种行为不仅违背了金融规定，同时也可能对放贷方和贸易公司存在欺诈行为。据了解西方的银行还担心，青岛以北约240公里处的蓬莱港可能也发生了骗贷情况。知情人士透露，调查人员无法再次获取这些存放在蓬莱港的抵押品。一家西方银行的管理人士称，有迹象显示，最初发现于青岛的骗贷行为范围可能比预想的要广泛。
近10年来，通过为进口大宗商品融资，中资银行和西方银行为资金流入中国打开便利之门。最近外界一直担心中国的贸易商们以大宗商品作为抵押，以较低的离岸市场利率借入美元，然后将其投入到利率较高的境内市场，从而进行套利。之后这些贸易商再偿还美元贷款。中国有关部门默许了这种做法，以便刺激信贷拉动的经济增长。但是最近几个月中国政府的担忧加重，担心一些金属贸易商以同一批大宗商品作为抵押品向多家银行贷款，从而给金融领域带来了系统风险。
高盛预计，2010年以来大宗商品抵押融资造成的资金流入规模介乎810亿-1600亿美元之间。
一些分析师表示，大宗商品融资交易的吸引力正在下降，甚至在相关调查展开之前就已经出现这种情况，这是因为为了减少热钱流入，中国的决策者今年引导人民币贬值。汇率下降会侵蚀那些进行套利交易的交易员获得的利润。
据了解，青岛港的铜库存大约为50000吨，上海的铜库存有800000吨。而现在没有证据显示上海的贸易商向银行进行欺诈性抵押。
《华尔街日报》6月5日消息称，南非标准银行集团(Standard Bank Group)发表声明说，该集团正在调查有关中国青岛港金属库存违规操作一事。
根据目前媒体报道的情况看，只有南非标准银行率先跳出来，承认其在青岛港涉及的调查中蒙受损失。该银行在一份声明中称，已经开始着手调查青岛港潜在的违规行为，但目前还无法完全确定具体的损失额。
此前，渣打银行被传已暂停向中国部分客户提供新的金属融资。不过，渣打银行上周五表示，大宗商品融资业务仍是该行重点业务之一。花旗银行也表示，鉴于客户受影响的程度，该行将与相关部门、仓储公司和客户密切合作，以解决问题。
国内几大国有大行及主要股份制银行均未正面答复。而多个银行广东分行均表示，相关业务没有变化。民生银行等多家广东分行均表示，分行未有相关的业务。有银行业人士也告诉记者，广东多家大银行基本不做大宗商品质押融资的业务。
该人士预计，毫无疑问，该事件将重复质押这一骗贷行为推到阳光底下，未来银行的仓单抵押贷款业务将会被进一步收紧，对监管企业的筛选将更严格。
值得注意的是，在国际大宗货品过山车般的价格走势中，经历巨大损失的欧美银行，正在退出该领域。
2014年1月，摩根大通宣布计划出售其全球实体商品资产，令市场感到震惊。此外，包括法国Natixis银行等西方银行已经退出了大宗商品业务。
一位铜行业人士表示，西方国家银行退出大宗商品领域，但来自亚洲的同行，正在填补他们留下的空缺。
华尔街见闻网站此前曾报道，今年1月，工行称拟收购南非标准银行伦敦分部大宗商品和外汇交易部门60％的股份，交易对价约为7.7亿美元。这笔交易被认为是中国银行业加速进军国际大宗商品市场，全力争取大宗商品国际业务更大话语权的新标志。
这笔交易费时一年才谈成，目前交易并未完成，因为标准银行不同实体之间需要进行复杂的资产重组。
根据协议声明，如果标准银行的操作可能对业务、资产、债务、金融或其他条件带来实质性的不利影响，这笔交易可以取消。
前述知情人表示，至少有一家西方银行正审核铜铝等融资敞口。此外，金属质押融资忧虑还蔓延到了国内银行业。一位熟悉内情人士向媒体称，一家国有银行已经从总部派遣一支团队赶赴青岛，专职调查融资问题。
青岛港管理漏洞凸显
常德传被誉为中国港口管理界的“教父”，也是青岛港多年的灵魂人物。去年4月，时年68岁的常德传退休了。在常德传执掌青岛港的30年里，其本人对上市“并不感冒”。
在常德传卸任之后，新一届领导班子迅速完成了股改、登陆港交所等一系列资本运作。2014年6月6日，青岛港如愿登陆港交所。但是不期然而然，遭遇骗贷风波当头棒喝。
据青岛港澄清公告，“陷入上述欺诈案件的货主及代理均为公司的独立第三方，公司并非货主与代理间协议的订约方。除装卸及仓储服务外，青岛港并未向代理提供其他服务，且对涉及调查的金属产品不拥有任何权益。”
青岛港还表示，公司及其雇员目前并无涉及任何机关提起的任何调查，仅由于涉及调查的金属产品储存在大港分公司而被要求协助调查；除涉及调查的特定金属产品外，目前无任何主管机关要求公司暂停任何港口经营或服务。
事情真的像青岛港公告的“轻松”吗？据报道，涉事的企业是青岛德诚矿业有限公司，该公司与4家不同的仓储公司分别出具仓单，去不同的银行重复质押，实际的银行贷款敞口超过10亿元。
“出现这种事情，青岛港是有责任的。银行凭借仓单办理贷款业务，仓单是仓储公司开具的。如果没有仓储公司办事员的合作、领导的默许，虚假的仓单怎么出来？”一位铝业分析师表示，类似的事情很多，关键是不能出事，货主借钱还了就没事，还不出就出问题了。
“主要问题出在银行，但是青岛港本身的管理也有问题。”前述仓储人士也表示，管理不严格、质押物登记制度不完善等，都需要改进。
青岛另外一家仓储公司的业务人员透露，其实仓单管理相当乱，有时候可以通过关系额外多签一张或者几张仓单。
而第三方货运代理的陆续加盟更催生了不少乱象。根据青岛港澄清公告，“公安机关指出其正在调查一宗指称欺诈案件，涉及一名货主以第三方货运代理的名义储存于大港分公司的若干铝及铜产品。”
“第三方货运代理比较熟悉业务，帮货主做仓单，‘你搞不来的他帮你搞’，周转快、省事。”上述铝业分析师称，所以很多第三方货运代理是跟仓储公司及其内部人士有关的。
虽然青岛港对涉事货主及第三方货运代理的名称均讳莫如深，但是媒体已经揭露出涉事的公司为青岛德诚。但涉事的第三方货运代理仍是个谜。
6月9日，青岛港集团新闻中心两位人士表示“公告已经很清楚了，以公告为准”。而据青岛港公告称，“涉事的货主、第三方货运代理是独立第三方”。
另据外媒分析，随着银行业因青岛港调查案而急着削减在这类担保品交易中的曝险，就不难理解大家会担心这些融资铜将被释出而回流至市场。
目前为止，LME铜价对此事只是稍有反应。但真正的影响在于价差结构。指标现货-三个月期铜CMCU0-3上周呈大幅逆价差，现货价较期价每吨升水100美元。
价差紧俏的情况反映出一个简单的事实，即位于中国保税仓库内的铜数量如此之大，导致LME库存处于多年低位。随着交易商预期为数众多的铜可能从中国转移至LME位于韩国和台湾的仓库，目前的价差接近零。
至于那些在中国港口的1.04亿吨铁矿石呢？这其中也有些几乎可以肯定是被用做融资担保。
目前为止，铁矿石价格没太大变动，但事件爆发时，铁矿石价格已经位于两年低点。
事实上，铁矿石仍未从3月大跌中恢复元气，当时的跌势就是由围绕中国担保融资的疑虑所引起的。
那时太阳能面板生产商--超日太阳能写下了中国历史上国内债务违约的首个案例。
你可能以为那和铁矿石没太大关系，但如果想一下中国影子金融业这些抵押品的信贷风险敏感度，你就不会这么认为了。
对超日太阳能违约所做出的反应是个警讯，表明中国影子银行可能正在做些旁门左道的事。
这不是唯一的一件。
4月时中国进口商至少有50万吨价值约3亿美元的美国和巴西大豆进口合同违约。当地银行不给其开信用证，至少在一定程度上回应了政府严控大宗商品融资的指示。
这个特殊个案显示出，中国当局本身有多担心该国进口贸易背后隐藏的问题。
的确，好几个月来他们和担保品融资者玩着猫捉老鼠的游戏。当地银行业者不断收到通知要收紧放款标准；同时严禁一些提供像是永久信用额度之类的荒谬作法。
但当局仍陷入他们自己造成的恶性循环当中。
中国经济仍在消化2009年为对抗全球金融危机而大量挹注流动性所带来的负面效应。面对全球市场的崩跌，中国也与其他国家一道推出史上规模最大的刺激方案。政府把资金投入基础设施建设、地产发展，以及用于钢铁、水泥和铝等产业新产能。
产业臃肿愈发明显。以中国钢铁产业为例，目前还在承受着长期产能过剩及利润锐降之痛。部分商业地产业仍在消化泡沫。
随着北京当局正试图缩减一些过热局面，这类热门产业对新贷款需求如饥似渴。但当局的作法，却促使相关业者另辟蹊径来筹措资金，首先是从影子放贷市场筹资。他们利用进口铜等金属作为担保品，以低利率信用额度取得资金。
换言之，这些资金被引导到原本因信用风险太高而未达正常银行放款标准的人士手上。
巨大的影子信贷系统差不多避开了金融监管机构的视野，最终将划为官方部门垃圾级资产？听起来耳熟？
在中国之外，全球目前仍在苦尝这类系统性信用崩盘带来的恶果。中国还有时间重新掌控自家影子信用市场。
在青岛发生的事是迄今最明确的警告，告诉当局需要采取行动。
（编辑：禾田 资料来源：第一财经日报，21世纪经济报道，华尔街见闻，华夏时报，广州日报，每日经济新闻，上海有色网）
