就有逾70只个股全部涨停。446只创业板股票中，100元个股已经多达33只，400元个股已有两只；市盈率在100倍以上的更是多达250多只，万倍市盈率的个股已经不是梦，最高市盈率更是以十万倍计。
创业板虚高，这已成为众多理性投资者的共识。但与此同时，规模不断创新的公募基金依然在蜂拥闯入创业板。
一是目前正在发行的基金产品还多达71只，若按今年每只产品24.2亿的平均新发规模计算，即将入场的基金就有1718.2亿元；另一方面，在审的公募基金数量依然多达226只，即使保守估算规模都会超过5000亿元。
还有一组让市场吃惊的数据是，截至5月12日，今年来首发的公募基金数量为218只，总规模5279.74亿元，比去年前5个月1328.93亿元增加了3950.81亿元，增幅为300%！
“创业板整体虚高，与以公募基金为首的机构投资者脱不了干系。”一位业内人士表示，以市盈率高达10万多倍的启源装备为例，该股最新的前十大股东中就有6家是公募基金，且6家都是新建仓进入的基金。
分析人士认为，监管层此时紧急出手，就是为了向后续新增基金警示风险，防止创业板非理性大幅波动。
牛行情变数隐现
疾奔当中的创业板牛市，是否正在面临一些隐约闪现的不确定性？
据悉，尽管基金契约并未对买入创业板有具体约束，但监管层表示，基金应该平稳建仓，特别是新成立基金不宜建仓过快，避免对二级市场造成较大冲击。特别是在新基金快速发行，规模膨胀的背景下，这种“窗口指导”似乎意味深长。其中一家基金新发成立一只基金产品，规模超过100亿，建仓伊始就比较大比例买入创业板股票。另一家上海地区基金公司今年来整体业绩在行业内颇为靠前，主要就是发力创业板投资的结果。第三家也属于凶猛善战型，今年初基金经理几乎全部进行了更换，新来的年轻基金经理酷爱创业板。但也有观点认为，基金买卖创业板股票，是市场化的投资行为。只要不涉及股价操纵和内幕交易，监管部门也不应该做过多直接干预。
据重庆晚报的报道，巨丰投资认为，创业板短期涨幅巨大+市盈率超百倍+大市值个股爆炒，必然引发新一轮巨震行情。若成交量跟不上，大盘将再次回调。
股评人士梦若神机认为，调整很可能从今日开始。从主力动向看，对冲工具再度升级，做空手段空前繁荣，五一节后主力股指期货持仓剧烈变化，对后期行情形成绝对压制。前期获利盘存在套现需要，且监管层对于股市过热现象已发出严厉警告，再度疯狂必遭压制。即使管理层不打压，过度疯狂背后也是赌徒式博傻行情，一旦指数下滑个股必然沦陷。投资者应提高警惕，尽快出局。
什么因素在助推创业板的估值？
第一次财经日报报道称，国泰基金经理吴向军认为，首先，中国的资本市场相对是封闭的。虽然有QDII和沪港通等境外投资渠道，但是这些渠道的限制还是非常明显，那就是资本投资境外之后必须原路回到国内。因此投资人的投资绝大部分还是在国内。国内过高的流动性是股市估值虚高的一个重要原因。
估值虚高的另一个原因就是中国股市的中坚力量是散户，而不是机构投资者。而这一点在海外市场正相反。
在成熟股票市场，个人直接参与比较少。海外成熟市场由机构投资者主导，散户打败市场是一件很难办到的事情，海外成熟市场培养了一种比较良好的长期投资环境。
以美国市场为例，根据美联储2012年数据，1945年美国股票市场个人投资者持有的市值比例高达93%，这一数字在2012年降至39%。美国个人投资者的交易相对不活跃。ZeroHedge的数据表明，美国个人投资者交易量仅占整个股市交易量11%左右。
此外还有英国统计局2012年数据，英国股市中，1963年散户持股市值占比高达56%，至2012年这一比例降至11%。香港交易所公布的数据亦雷同，2013年10月到2014年9月，香港市场本地个人投资者在香港交易所现货市场的成交额占比仅为20%，外地个人投资者成交额占比5%，合计仅25%。
尽管由于中国A股中国有股份占比很大，国内自然人投资者持股市值偏低，比例与英美市场相仿，但交易活跃度却始终呈现“亢奋”的一面。A股交易数据显示，过去5年，散户投资者占到A股成交量的80%左右，而今年这一比例更增加到90%，也就是说A股散户投资者交易量占比是美国的近9倍。
“个人投资者和机构投资者最大区别是个人投资者股票基础知识薄弱，对于股票无法做较深入的研究，羊群效应明显，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自己的信息的行为。”他说。
很多机构投资人在过去一年中不断重复指出A股创业板的估值过高，没有业绩支撑，面临跳水危机，但是这一天一直没有到来。反而创业板的估值不断上冲到新的高度。“炒创业板不能看基本面”已然成为业界的共识。
事实上，这样的共识似曾相识。在2000年前几年的纳斯达克互联网泡沫中，无数人也认为炒互联网股票不能看基本面。很多美国老牌基金公司在当时的表现非常差，而无数“民间股神”也因而诞生。但是重力终归是存在的，纳斯达克指数市盈率在2000年达到100倍之后，终于无法支撑自己
