但在专家看来,目前的租金压力只是暂时的。
“不是租金上涨导致行业不景气。租金是滞后的,行情好了,租金才提。行情不好了,租金就往下走了。”秦占学接受时代周报采访时解释道。
更大的担忧来自于行业的整体过剩,特别是家居建材卖场,已经大大超过市场容量,但各地规划建设家居卖场的热情并未有丝毫减退。
“我们在测算,尤其是一二线城市,已经过剩了;三线城市,也有过剩的苗头。”秦占学说。
蒋学顺刚刚从蚌埠的联盟国际家博城考察回来,当地的规划规模让他感到吃惊。联盟国际家博城占地3500亩,其中商业建设净用地2500亩,另配备产业生产园区10000亩。
“这么一个三四线城市,人口应该不到100万。”蒋学顺说,“中国的家具生产产值加起来已经超过3万亿元,但市场需求并没有这么多,经济形势不好,出口也面临很大挑战的情况下,产能肯定就面临严重的过剩。”
IPO的诱惑
虽然家居卖场已经大规模过剩,但是,依然有很多家居企业加速店面扩张,这一切都缘自于IPO的诱惑。
7月4日,在证监会公布的《首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》中,589家企业被中止审查,其中包括红星美凯龙、顾家家居、帝王洁具、富森美家居、欧普照明等在内的14家泛家居企业。不过,上述企业的审查只是“中止”,并非“终止”。
这意味着只要这14家企业补齐了申请材料,IPO仍将继续。但从另外一个角度可以看到,家居行业对于资本的渴求如今比任何一个时期都要强烈。
“一是生产型的家居企业,它们一直都有上市的冲动。从股东结构上讲,很多股东需要一个退出机制。另外,生产企业确实在资金上也受到了制约,它需要有融资的行为。”秦占学分析说道,“二是建材家居卖场,包括红星美凯龙这样的卖场也在申请上市。这次退回来的一些不是因为总体不合格,而是财务需要补充资料。他们更多不是缺钱,很多是因为股东的原因,需要一个退出机制。”
上述企业的招股书显示,对于生产企业而言,拓展渠道是主要的方向,而家居卖场则希望将募集的资金用于卖场项目的布局建设。
如亚振家具,拟募集资金总额为6.01 亿元,其中4.16 亿元将用于营销网络扩建项目;多喜爱家纺拟募集资金约2.8 亿元,其中1.7 亿元用于营销网络拓展项目;欧普照明拟公开募集资金约12 亿元,其中5.6 亿元用于绿色照明生产项目,约4.7 亿元用于展示中心及营销网络建设项目。
而作为家居龙头企业的红星美凯龙则拟募集61.18亿元,主要用于武汉红星美凯龙世博家居广场等8个家居卖场项目的建设。
“在市场不好的情况下,需要一种行业的转型升级,或者说行业的整合,这种整合反而需要大量的资金。”秦占学说。
红星和居然争斗正酣
如果此次能够成功IPO,红星美凯龙将能在与居然之家的家居卖场大战中巩固领先的地位。“北居然、南红星”,一直是家居行业对两家龙头企业最为直观的表述,居然之家从北京发迹,而红星美凯龙则从江苏常州发迹,两家连锁卖场数量都在100家上下,远远抛离其他竞争对手。
公开资料显示,2013 年,排名前11 位的家居连锁流通企业总收入1222.69 亿元,占全国规模以上建材家居流通企业销售总额9.8%,其中红星美凯龙网点总数113 家,总收入超500亿元;居然之家网点总数78 家,总收入超300 亿元;第二梯队的月星、欧亚达、集美家居业绩均为约100亿元,店铺数量分别为25、18、8 家;第三梯队的宜家网点数量15家,总收入63亿元;百安居店铺总数39 家,收入36.67亿元。