2014年11月26日，华谊兄弟发布定增公告称，阿里、腾讯和平安“三马”将再次齐聚，共同投资华谊兄弟。
根据这份定增方案，华谊兄弟向杭州阿里创业投资有限公司(下称“阿里”)、平安资产管理有限责任公司(下称“平安”)、深圳市腾讯计算机系统有限公司(下称“腾讯”)定向增发1.45亿股A股股票。其中，阿里出资15.33亿元认购6000多万股；平安出资6.8亿元认购2000多万股；腾讯出资12.8亿元认购5000多万股。
定增完成后，阿里、腾讯持股比例均为8.08%，仅次于王中军并列为第二大股东，此外，平安占股2%。据记者了解，阿里和腾讯是早就达成合作意向，而平安是之后才加入进来。
在这个方案中，与华谊兄弟合作过多项定增项目的保荐机构中信建投也有作为认购方出现，成为除“三马”之外第4个认购方。
根据定增方案的披露，募得的36亿元将大部分用于影视剧的制作与投资上。“三马”护航成就华谊这艘影视航母，。
然而，目前该预案为中止态，能否进一步坐实内地一哥地位还要看证监会的下一步举措。
业内默许保荐认购同一方
在华谊兄弟11月公布的定增预案中，中信建投出资1.06亿元，认购了429.3万股华谊兄弟股份。
而在证监会最近列明的再融资项目进程中，华谊兄弟此次定增的保荐机构同样为中信建投。
记者就此事咨询多名证券行业分析师，他们均告诉记者，这是业内普遍的做法。“事实上，现在很多的定增承销商都会购买一定比例的股权，只要不超过举牌红线，就没有问题。”其中一华东区域证券行业分析师说道。
据悉，一般股东的举牌红线比例为5%，而券商直投的持股比例也不能超过7%的“红线”。
这次华谊兄弟共增发1.45亿股，4个认购方共出资36亿元。其中，中信建投出资金额与认购股份比例皆将近3%，尚不及举牌红线。
在业内，承销商是否购买所承销公司定增股份也被认为是对于发行定增公司的一种预期考核。因此，一些公司会与承销商达成协议，承销商一般是被动包销一部分股权。“如果项目比较好，只要不亏钱，保荐机构为了拿到项目或多或少都会参与认购一部分股权，因为公司不可能平白无故将项目给出去。”上述证券行业分析师说道。
当然，也有承销商看好公司发展而主动购买的情况。这种主动购买是对行情的看好，这也会反映在随后交易的股价上。由于公司定增价格一定，一般只在一定范围内波动，因此承销商行为对于股价造成的波动不如IPO大。
事实上，中信建投与华谊兄弟的合作由来已久。从申请IPO开始，中信建投一直担任华谊兄弟的保荐机构并全力负责华谊兄弟的并购项目。虽然在去年，中信建投涉嫌大面积泄露并购资料给基金公司，华谊兄弟却并未因此易帅。
通过中信建投的设计与安排，华谊兄弟完成了多单收购案。其中，2013年收购银汉科技51%股权的项目因时间短、动作快获得不少好评。而中信建投也在与华谊兄弟合作中拓展其文化产业业务。目前，其TMT小组在国内证券公司中规模最大。
因此，这次中信建投认购股权不排除为维持合作关系而主动参与可能性。
对于这种认购行为会否影响保荐调查的独立性，有分析师认为这种做法反而更有利于提高调查独立性。因为承销商通过认购了部分股权与公司形成利益绑定，从自身利益出发，为了不遭受亏损，对于公司情况以及未来行情预估保荐机构会进行全面的了解。
在此之前，腾讯曾于2011年收购华谊兄弟4.6%的股权，本次发行完成后，华谊兄弟将因腾讯股权超过举牌红线而涉嫌关联交易，在股份发行预案中也有提示该项风险。
至于中止交易是否与此有关，上述华东区域分析师并不认同，“这并不代表合作失败，只是在走程序。因为华谊之前提交的定增方案并没有具体收购方，现在重新提交收购方为‘三马’的方案，而证监会中止交易很可能是在等待公司补全相关资料。”
记者就此事联系华谊兄弟，华谊方面表示，“中信建投和其他三家机构一样参与认购，认购资金和承销费用无关。”对于方案中止情况，其发言人说道：“正在走正常的程序流程。”
