在资本市场上，比较多的看法认为，方正集团快速发展到今天，与李友和其带入的郑州航空工业管理学院同学团队有直接关系，这是一个善于进行资本运作的管理层，他们对金融资源尤其看重，也善于利用资金杠杆撬动各种资源。
在股权上，李友及其郑航系同学持股方正集团不到30%股份，在集团董事会也属少数席位，但细观不难发现，在方正集团五大业务板块和六家上市公司中，李友及郑航系成员均在其中担任要职。
所谓郑航系，是指以李友为代表的郑州航空工业管理学院校友及其亲属，包括方正集团总裁余丽、方正集团高级副总裁方中华、方正集团副总裁冯七评、北大医药董事长李国军(李友胞弟)等。
有几点可以确定：代持资金最终由北大资源安排深圳康隆出资；双方持有代持协议，但协议是持股后补签；除出资外，北大资源还承担代持股份的全部税费；政泉代持股份最终获利3.55亿元，收益超过100%；获利收益最终也流回北大资源及相关公司，政泉方面提供的资金划转记录显示，其中有8100万元资金流向了李友的关联公司
郭文贵与李友的公开交恶，从2014年11月开始，随后双方隔空舆论战频繁，举报材料步步升级。这也考验媒体和公众的辨别力，因为双方在基本的事实上，说法常出入甚大，在没有相关权威部门介入调查之前，外界无法仅从任何一方提供的材料或说法予以采信，这也是这场争议目前最让外界迷惑之处。
2014年11月3日，此前一向低调的政泉控股出人意料地公开举报，称其帮助北大资源集团控股有限公司(下称“北大资源”)代持北大医药股份。
举报函称，2013年6月，该公司与北大资源签订《股权代持协议书》，受让并代持北大医药股份4000万股，成为北大医药的第三大名义股东。北大医药在这一代持行为上对投资者故意隐瞒了真相；同时，由于当时股权是折价转让，构成了巨额国有资产流失，而在2014年的高价抛售，获利3.55亿元，又涉嫌内幕交易。
政泉控股举报之后，方正集团董事长魏新公开称，所谓代持关系为被迫实施的安排。2013年4月，北大医药股东北大医疗产业集团有限公司打算公开转让北大医药7000万股份时，有意持股者寥寥，而政泉控股有意接盘。后来，政泉提出短期资金紧张，但当时方案已经获多个部门审批。为完成交易，北大资源遂代为筹措资金，政泉控股得以最终持股北大医药4000万股份。
政泉控股与方正集团方面出现了截然相反的说法。政泉表示，鉴于当时方正在为政泉控股融资，因此才愿意替北大资源代持北大医药股份，认为并非被迫代持，且有一部分获利资金流向了李友控制的关联公司河南元和园林公司和河南和信新型建材有限公司。
目前有几点可以确定：代持资金最终由北大资源安排深圳康隆出资；双方持有代持协议，但协议是持股后补签；扣除相关税费后，产生的受益5%归政泉控股，95%归北大资源；政泉代持股份最终获利3.55亿元，最终也流回北大资源及相关公司，政泉方面提供的资金划转记录显示，其中有8100万元资金流向了李友的关联公司。
政泉控股举报的资金划转记录显示，在2014年11月3日政泉控股公开举报之后，11月13日，一笔7000万元资金又从河南元和划回到北大资源的账上。
在11月15日政泉控股发布会上，政泉控股常务副总吕涛向外界提供了，李国军、北大医药原董事会秘书杨骁发给政泉控股的关于上市公司股票转让的邮件，这些邮件发生在北大医药股东协议转让公开征集受让方信息公告前，里面显示提前公布了股权转让数量以及转让价格。在吕涛看来，内幕交易的行为显而易见。
方正集团对此解释：“所谓往来邮件，全部都是上市公司为完成合法减持所必须沟通的正常程序和事务，不能证实公司存在内幕交易”。
事实上，事态发展至今，无论主动还是被动，代持都已经成为无可争议的事实。12月15日，深交所的处罚已对这部分事实做了定性。政泉控股及北大资源分别遭到公开谴责的处分。至今，监管部门仅就“北大医药代持”事件的信息披露立案调查，并未就是否涉及内幕交易立案。
李友与郭文贵相识多年，二人均起家于河南，但期间两人鲜有联系，最近的联络可以追溯到2012年。
按照李友的说法，在教育系统一位退休领导的牵线下，郭文贵和李友聚到了一起。当时，郭文贵的盘古大观销售不畅，资金紧张，政泉控股开发的金泉广场也需要投入巨额资金，因此郭文贵需要大量融资。
从2013年开始，郭文贵就与李友频繁接触，希望李友协助筹措资金。当年3月，郭文贵在家宴请李友吃包子，席间二人深谈郭文贵的资产情况。鉴于郭文贵控制的资产多数为房地产，融资困难，李友为郭文贵设计的思路是，要改善现金流，通过资产注入上市公司，把政泉控股的资产证券化以便变现。
2013年4月，李友与郭文贵再次见面，深入商谈合作的各种可能，不仅限于帮助政泉控股融资，还包括讨论政泉控股的债务重组、盘活资产，提高现金流等内容。《财经》记者也无法联系到郭文贵予以直接证实。
据李友介绍，为了缓解资金压力，郭文贵向方正集团融资，代价是以金泉广场商场和其持有的民族证券股权做抵押，郭文贵还有连带担保责任，从方正集团融资49亿元，其中部分资金用于注资民族证券。以当时抵押资产价值看，条件颇为苛刻，郭文贵的连带担保，则意味着郭将身家押上，可见其资金紧张程度。
2013年10月，方正将上述49亿元的贷款受益权转让给了上海银行，收回了49亿元资金。但上海银行坚持要求方正集团为这笔贷款提供担保，如果不提供担保，上海银行将不接受这笔业务。
据了解，当时政泉控股49亿元借款的抵押物只有90亿元的物业抵押和其所持民族股权。不过，上海银行要求，方正民族合并后，政泉需将其持有的方正证券18亿股股权抵押给上海银行，并在合同中写进了强制执行条款，即一旦政泉控股按期未能还款，上海银行有权处置政泉所持18亿股方正证券股票。
考虑到增资时间紧迫，而此前与方正集团合作十分顺利，政泉控股答应了上述条件。
至此，加上此前从方正集团融得的31亿元借款，政泉控股“将其公允评估总值约260亿元的资产进行了抵押、质押，完成了向方正集团及其关联公司的全部融资，总额为80亿元”。
日后看来，政泉控股以260亿元资产质押融资80亿元，成了其宁可自伤也要举报的根源。
