距4月25日下调县域农村商业银行、县域农村合作银行存准率仅一个多月,央行上周再次决定,从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。在货币政策取向基本不变的前提下,针对某些领域释放更多资金,这种类似“挤牙膏”的微刺激模式或将成为货币政策微调的常态。
央行在新闻通稿中强调,“当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变”。央行再度定向降准而非全面降准,表明央行维持现有货币政策基本取向不变的态度,通过定向放松等更有效的手段解决利率传导不畅问题。同时,这也意味着短期内传递最强宽松预期的降息不太可能被使用。
目前经济下行压力增加,市场对宽松货币预期较高。但是,压缩产能过剩、调整产业结构,又对货币投放的精准提出很高要求。因此,定向宽松成为货币政策的选择。业内预计,未来,扩大支持小微企业再贷款、专项金融债等定向宽松政策可能陆续出台。
定向宽松并不能完全解决结构性问题,因此,还需要加快对银行不良信贷资产的剥离,停止对过剩产能和预算软约束行业输血,加快国有企业改革和过剩产能行业破产重组,承受短期风险释放和改革带来的阵痛,才能真正降低实体经济的融资成本,盘活存量货币,真正地提高金融机构服务中小企业的效率。
受再次定向降准,以及IPO“有限”重启等消息影响,上周五A股大幅反弹,沪指在近两个月以来首次站上半年线。股市弥漫乐观情绪,支持大级别反弹行情到来者甚多。
进入5月以来,宏观经济虽存在诸多不确定因素,但复苏迹象也很明显,特别是央行两次定向降准,让市场看到宏观调控正在发生变化,对扭转市场的悲观预期起到积极作用。这恰恰也是在沪指2000点呈现出明确“政策底”、“技术底”特征之后,“市场底”得以形成的重要条件。
上周末,市场各方参与沪港通活动的主要依据——《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》正式发布。
证监会新闻发言人表示,市场各方高度认同沪港通的基本制度框架,认为《规定》出台对于促进资本市场双向开放、逐步扩大人民币跨境使用、深化内地与香港金融合作等具有重大积极意义。
只有交易活跃,市场规模扩大,以上资本双向开放等意义才能得以体现。沪港通能否得到市场认同,还需要实践检验。
6月13日,美国电动汽车制造商特斯拉CEO马斯克在官方博客中宣布,该公司将向社会开放电动车制造技术,不再征收相关专利授权费。
马斯克在博文中称,“在技术领域保持领导地位不是靠把持着专利技术,不让竞争对手参考使用,历史证明,这样做效果有限;保持领导地位真正有效的途径是,增强一家公司的吸引力和激励”。虽然特斯拉尚未正式发布“开源”细节,也有诸多评论质疑其动机,但这一举动所透露的,对未来商业模式认识所产生的冲击力无疑是巨大的。
开源、免费等互联网行业屡试不爽的商业模式,未来在电动汽车领域将如何改变业界生态,继而对整个庞大的汽车产业将带来怎样的冲击,是需要想象力的大事件。特拉斯此举或许还将引爆传统产业转型的思考。