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别被IPO放行加速吓破了胆
2015-01-08 10:22:06   来源:辽宁经营网   [复制链接]

  近日,2015年首批IPO核准批文下发,有20家拟上市企业获准发行。其中,上交所占了10家,深交所占了10家,包括了3家中小板企业。至此,IPO加速发行的利空消息对市场造成了一定的冲击,不少投资者也开始感到了不安。

  事实上,自20146月以来,我国证券市场已经进行了多轮的新股发行。不过,从之前几批的新股发行规模来看,基本维持在11家左右,节奏相对稳定。此外,针对每一轮的新股申购而言,相应冻结的资金规模维持在较高的水平。其中,在最近的一次新股申购中,累计冻结资金规模更是高达了3.1万亿的水平,占比当时市场流通市值超过了1/10

  不可否认,新股加速发行是利空消息。不过,针对新股发行对市场的冲击,还必须结合其所处的市场环境。换言之,同样是新股发行,但是因市场环境的不同,最终产生的结果也会不一样。

  2007年,股市走出了波澜壮阔的牛市行情。同年,股市的新股发行节奏也明显加快。

  其中,20071月份,市场的新股发行家数为11家,较往年呈现出大幅度地提升。不过,纵观当月股市的走势,仍以单月上涨4%的涨幅收盘。同年8月,市场的新股发行家数更是高达21家,但是市场仍然未改强势,并创下了单月近17%的涨幅。

  相比之下,2008年的新股发行却对市场造成了前所未有的冲击。期间,虽然市场的新股发行规模较2007年出现明显地下降,但是因当时市场处于加速下跌的行情,所以新股的发行却加速了指数的下跌走势。

  如今,市场正处于相对强势的格局。自去年7月至今,股市累计最大涨幅已经超过了60%,一举冲破了3300整数关口,并接近3478前期高点。

  面对近期新股的加速发行,一方面是市场强烈融资需求的真实写照;另一方面,就是管理层或有意加快新股的发行速度来压制市场过快炒作的热情,拟实现市场的理性投资。

  显然,在牛市中,不具备持续影响力的利空消息对市场的冲击是有限的,而短暂的利空反而成为大资金大主力趁机洗盘的借口。待剧烈洗盘后,市场或将继续挑战3478前期压力。

  注册制,是当下市场热议的话题。不过,注册制的全面铺开确实会为市场带来中长期的影响。不过,按照管理层的思路,拟借助注册制改革,强化市场化的力量,最终通过扩大股票的供求量,来抑制新股爆炒等乱象。

  确实,注册制能够从很大程度上解决市场长期存在的堰塞湖问题,同时还属于打击市场投机的一种重要性的工具。不过,若注册制运用不妥,仍然会对市场造成深刻性的冲击。

  截至20141225日,证监会受理首发企业654家,其中过会38家,未过会616家。此外,未过会企业中仍处于正常待审的企业家数达到了591家。

  由此可见,如果未来取消发审委,全面实行注册制度。那么,将意味着591家未过会企业有可能呈现出分批规模式的上市节奏。届时,盲目扩大了股票的供给量,如同扭曲了市场的投资功能,对市场的中长期冲击是深刻的。

  笔者郭施亮认为,在注册制度全面铺开之际,管理层有意或无意间推动股市上涨,实则修复股市长期遭到扭曲的融资投资功能。从更深层的意义来看,推动股市走牛,是为A股走出世界,提升国际影响力创造条件。显然,对于当下的新股加速发行,确实不必有太多的担忧。

不过,注册制全面铺开终究是不可回避的问题。对此,面对未来新股发行规模数倍乃至十余倍的增长,市场又能否承受如此巨大的融资压力呢?



文章来源: 经营者社区

标签: IPO 放行 加速

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