7月以来，看上去风平浪静的信托业暗潮涌动，最突出的表现就是监管层动作频频，且力度颇大。下半年信托产品将迎来持续的集中兑付潮，由于过去几年信托业超乎寻常的发展，目前已达11万亿元的总资产规模，使得全行业都将承受不小的兑付压力。
据瑞银不完全统计，中国上半年信托违约总额约630亿元，2014年全年有约3万亿至4万亿元的信托产品到期，其中约600亿元投向的是房地产。由于中国经济受房地产相关行业的拖累，2014年下半年，违约之势将继续蔓延，且违约的行业将从房地产业延伸至机械、有色金属、互联网金融等板块，涉及的地域将向全国扩张。
据证券市场周刊报道，2014年注定是信托业风险的集中爆发年。年初伊始，中诚信托“诚至金开1号”兑付风波闹得纷纷扰扰、混沌不堪之际，当人们都认为信托业第一个打破刚性兑付的案例非其莫属之时，最后关头却以突然现身的第三方接盘、避免违约的形式戛然收场。金融市场的风云变幻令人叹为观止，但这种人为干预的结局未必能给风雨飘摇中的信托业带来持续的幸运。
中诚信托事件最大的意义在于，它揭开了正疾速前行、有刚性兑付做后盾、貌似强壮的信托业脆弱的一面，尽管这种脆弱已经出现零星爆发的风险，但因为有一种强大的未知力量的支撑，人们预期中的信托业的崩盘和系统性危机并未真正来临。尽管刚性兑付兜底保障的幻象迷住了人眼，但仍无法阻止风险在看不见的地下酝酿积蓄;星星之火般爆发的风险虽暂未彻底掀翻多米诺牌局，但却能改变大家对信托业的重新认识和未来预期。
毋庸置疑，如今的信托业已经把自己和宏观经济的周期性特征紧紧捆在一起，这在当前可能并不是好事。如果说流动性和信贷波动是2014年中国经济不得不面对的最大风险，那么，决策层为了实现年初制定的经济增长目标，将会不遗余力地保证适度流动性增长，包括信贷增长和社会融资规模增长，但现在的问题是，实现这一结果的过程或许会面临诸多反复和不确定性的挑战。
起初的信贷和后来的社融数据一直是中国资本市场观察和预测流动性趋势的重要指标，流动性的波动会让投资者因融资成本上升致使企业收入下降、盈利下行而忧心忡忡，包括信托产品在内的各种信用风险事件的不时爆发，会在无形中给投资者传递一些负面的信息，并使其纠结于对金融体系是否会暴露出系统性风险、经济增长是否会更下一个台阶的担忧之中。尽管短期看不到系统性风险发生的可能性，但这种负面情绪会影响投资者的预期和行为，并对其投资决策和风险偏好产生一定程度的抑制作用。
如今，悲观已不仅仅只是一种个体情绪的表现，甚至悄然延伸至一些机构的理性观点中。7月2日，瑞银发布2014年经济展望，悲观之情一览无余。瑞银认为，中国经济下行风险仍然很大，不敢太乐观，房地产是最大的风险所在。而中国房地产面对的都是结构性风险，包括2014年大规模信托产品到期、监管机构加强影子银行的治理，以及房地产业去产能等。
据瑞银不完全统计，中国上半年信托违约总额约630亿元，2014年全年有约3万亿至4万亿元的信托产品到期，其中约600亿元投向的是房地产。由于中国经济受房地产相关行业的拖累，2014年下半年，违约之势将继续蔓延，且违约的行业将从房地产业延伸至机械、有色金属、互联网金融等板块，涉及的地域将向全国扩张。
监管随风险不断升级
7月以来，看上去风平浪静的信托业暗潮涌动，最突出的表现就是监管层动作频频，且力度颇大。下半年信托产品将迎来持续的集中兑付潮，由于过去几年信托业超乎寻常的发展，目前已达11万亿元的总资产规模，使得全行业都将承受不小的兑付压力。因此，信托行业兑付风险问题引起监管层的密切关注应在意料之中。
