前日(9月16日)晚间消息,多家机构证实央行在当天通知五大行,将在最近两天分别向每家投放1000亿的SLF,期限为3个月,相当于央行实行了一次全面降准0.5%的规模。不过,昨日(9月17日)晚间,大战略(中国)投资管理中心首席经济学家陆俊龙透露,SLF目前并未执行,实际额度也并未确定,未必是市场所说的各家银行1000亿。
经济再探底部,央行是否对五大行SLF?5000亿“放水”真相又是什么?一方面是因为降息降准与创新宏观调控方式的要求不符,另一方面也因货币政策工具箱里多了不少工具,比如SLO、SLF。
在受访的多数业内人士看来,目前央行传统货币政策已被“绑架”:央行在要定向发力不要全面宽松,要“滴灌”不要“漫灌”的背景下,基本将传统货币政策(降息和降准)“雪藏”了。
消息称SLF投放尚未执行
央行新闻处回应称:“目前没有确切消息。”中行、工行、交行新闻官则表示:“目前没有得到具体通知,以央行口径消息为准。”
据华夏时报报道,“就从目前信息传闻看,都是从券商处证实,但当事方却都沉默,这也是很大的疑点。”一位受访的业内人士坦言,而另一疑点是,SLF需要商业银行向央行提出申请,虽然说是央行用资产进行操作,但对商业银行来说SLF相当于负债,怎么可能五大行同一时间一起申请,且金额都在1000亿元?
据了解,中信证券银行组17日一早通知机构客户:刚得到消息,SLF央行对银行做了意象性传达,尚未具体实施。“这是一个消息比新闻跑得快的时代。”中信证券人士笑言。但国泰君安银行业首席分析师邱冠华表示:“经了解及判断后,情况基本属实。”
而此时,即便官方尚未给出确切回应,央行给五大行注水的消息已悄悄发酵。
一个常识是,作为正常流动性供给渠道,央行于2013年初创设了SLF,其主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求,对象主要为政策性银行和全国性商业银行,期限为1-3个月。SLF以抵押方式发放,合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。
“这种工具主要的用途是用来提供1到3个月的流动性,这种流动性主要是以备应急时候采用,比如有突发事件。”上述业内人士称,特别是像2008年那样金融危机的情况,市场忽然短缺流动性的时候,就把这个工具拿出来采用。在正常的情况下,央行也会通过这种方式时刻操练着这种用途。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示:“此次SLF操作有利于为实体经济交易、投资服务,央行创造更多丰富、成本低、规模大的金融工具,能够让获得资金的银行增强服务客户的能力。但资金要流向实体经济有真实需求的领域,要能增加就业,决不能流向投机炒作领域。”
“最近几个月,实体经济对资金的需求是有的,但也有很大部分是做委托贷款、吃利差,最终又回到了银行。”赵锡军称,能否达到预期效果的关键是看资金是否流向了小微企业、三农等领域。
另据第一财经日报报道,昨日晚间,大战略(中国)投资管理中心首席经济学家陆俊龙透露,目前各商业银行正处于材料准备阶段,须央行核准材料审批后方可执行SLF。
陆俊龙进一步表示,SLF目前并未执行,实际额度也并未确定,未必是市场所说的各家银行1000亿;具体额度视各商业银行具体情况由央行核准确定,具体涉及标准包括银行资本充足率等风控指标。
但五大行发言人皆称不知情,央行新闻处亦表示有更多消息将及时公布。有机构人士据此反证,此情景类似早前传出PSL(抵押补充贷款)时的消息,因此判断消息真实性较高。